前沿生物-U
调研摘要：
前沿生物与GSK达成小核酸药物全球独家授权合作，涉及两款管线产品（IND申报阶段和临床前候选）。根据协议，公司将获4000万美元首付款、1300万美元近期里程碑付款及最高9.5亿美元开发里程碑付款，上市后还将享有全球净销售额分级提成。公司负责其中一款产品的中国I期临床及另一款的IND支持研究，GSK主导后续全球开发、注册和商业化。
此次合作体现了国际药企对公司小核酸研发能力和产品差异化优势的认可，将有效改善公司现金流，为核心管线研发和平台升级提供资金支持。未来公司将聚焦具有差异化竞争优势的双靶点管线（如FB7023、FB7033），持续推进肝外递送技术研发，力争2026-2027年获取关键数据并完成IND申报。
公司坚持灵活商业模式，不会转型为单纯研发授权型企业，仍将深耕HIV主业并推进高端仿制药上市，实现可持续发展。交易涉及产品处于早期阶段，后续进展存在不确定性，提醒投资者注意风险。
券商研报：
超捷股份
重点机构：
调研摘要：
公司主业为高强度精密紧固件等产品，应用于汽车发动机、新能源三电系统及内外饰。其优势在于客户资源优质、技术积累丰富、品质管控强，并顺应轻量化趋势。单车价值量预估为800元，增长点包括拓展海外出口、开发蔚来等新客户、提升单车价值及国产替代。
在商业航天领域，公司主营火箭箭体结构件制造，其成本占火箭总成本的25%以上。目前行业供给紧张，公司具备规模化交付经验，竞争优势显著：一是拥有经验丰富的专业团队；二是可依托上市公司资金优势进行产能建设。
券商研报：
顺灏股份
重点机构：
调研摘要：
公司坚持“环保低碳新材料+生物大健康”双翼发展战略，主营特种防伪环保纸、印刷品及工业大麻业务。2025年6月，公司参股北京轨道辰光（持股27.82%），切入太空算力领域。
太空算力可解决地面数据中心能耗与散热瓶颈。轨道辰光作为“算力星网”倡议的建设运营商，规划分三阶段建设太空数据中心：2025-2027年突破关键技术并建设一期星座；2028-2030年降低运营成本；2031-2035年组网建成大规模太空数据中心。目前公司正围绕能源散热等方向申请核心专利，但相关技术仍处于早期阶段，存在不确定性。