重点机构：

调研摘要：

公司近期向投资者介绍了业务情况与发展前景。

主要产品线：

PVP系列：前期高毛利状态已回归常态，预计2026年供需改善下价格有望进入上升区间。该产品在新能源电池（用作分散剂，2025年销售约4000吨）和光伏银浆（核心助剂，2025年出货约200吨）领域应用增长显著，2026年预计均有增幅。

欧瑞姿：该产品毛利率高（约60-70%），2025年出货约900吨。公司作为全球唯一无苯工艺生产商，正凭借技术壁垒积极拓展客户，未来增长潜力较大。

发展战略：公司正推动从“产能领先”向“技术领先+服务领先”转型，并实施“上档升级”计划，目标建成全球领先的功能性化学品企业。

其他事项：

股东与股权：公司已与主要股东充分沟通。控股股东看好公司前景，有意在合规前提下增持股份以优化股权结构。

医疗投资：公司在细胞与基因治疗（CGT）领域战略投资了五家企业，研发进展顺利，已有产品进入NDA审批阶段，并与被投企业设立合资公司以协同推进商业化。

券商研报：暂无数据

皖能电力

重点机构：

天弘基金：李昕岩、赤东阳

调研摘要：

皖能电力业务稳步发展，截至2025年底，公司控股装机容量超1900万千瓦，权益装机超2300万千瓦。2025年控股发电量再创新高，连续两年突破600亿千瓦时。公司已完成2026年度电力交易合同签约，后续将优化电力交易与煤炭采购。

“十五五”期间，公司将巩固火电基本盘，推进省内外的火电项目及“外电入皖”电源点建设，以支撑新型电力系统构建。

公司同时关注BEST（聚变新能）项目，其核心是在真空室内实现聚变反应，利用包层吸收热量进行发电。项目建成调试后，目标是将能量增益因子（Q值）提升至1-5，并进行氘氘实验。更多信息可通过其官网查询。

券商研报：

浙江龙盛

重点机构：

中欧基金：息荣雪

华夏基金：张俊

调研摘要：

公司是全球染料与纺织化学品龙头，主营业务包括国内染料、德司达和中间体三大板块。染料年产能约30万吨，中间体约12万吨，具备显著的一体化成本优势。

近期分散染料部分品种于2月8日再次提价，主要因原料还原物价格上涨，核心产品分散黑累计上涨5000元/吨。公司还原物年产能约2万吨，市场份额领先，当前报价约7万元/吨。活性染料价格相对温和，但个别品种如活性艳兰涨幅明显。

此次涨价主要由原材料成本推动，公司凭借中间体一体化布局，有望在行业格局重塑中进一步提升市场份额。

公司将继续强化全资子公司德司达的全球渠道与品牌协同，加速全球化与高端化布局。地产业务方面，位于上海的主要项目“湾上”商品房销售接近尾声，预计将于2026年底至2027年上半年陆续交房并确认收入，届时公司存货与合同负债将显著下降。

券商研报：