博拓生物
重点机构：
中欧基金、富国基金、天弘基金、兴全基金、泓德基金、高毅资产、华夏基金
调研摘要：
公司专注于POCT（即时检测）试剂及仪器的研发、生产与销售，构建了覆盖诊断试剂、智能仪器及核心生物原料的全产业链体系。主导产品为药物滥用检测和传染病检测系列，海外销售占比约75%。2025年受美国关税政策及传染病市场波动影响，营收有所下滑；但伴随新产品在欧美等市场获证，公司对2026年营收增长抱有信心。
此外，公司积极布局脑机接口（BCI）领域，通过战略投资切入该赛道。其中，参股的青石永隽专注于侵入式BCI治疗难治性抑郁症，其产品已进入科研临床试验，并获国家重大专项资助；近期投资的皓世天辉则聚焦非侵入式BCI，其精神健康评估设备已获医疗器械注册证，实现“评估-干预-反馈”闭环。公司还计划设立规模2亿元的脑机接口产业基金，以加快在该领域的产业链布局。
券商研报：暂无数据
三七互娱
重点机构：
泓德基金、华夏基金、嘉实基金、天弘基金、兴证全球基金、中欧基金、富国基金、运舟私募
调研摘要：
公司聚焦游戏市场的三大机会：国内小游戏高速增长、SLG赛道价值持续突破、休闲游戏长周期价值凸显。已确立小游戏市场领先地位，并通过自研及投资持续巩固。SLG作为核心战略赛道，围绕“轻量化”和“大题材”布局，多款新品将陆续上线。海外业务以SLG和模拟经营为基本盘，同时积极拓展休闲赛道（如三消、二合）。MMO产品重视全球化长线运营。
研发层面，公司构建了差异化题材立项、工业化管线、AI应用及人才孵化四大核心能力，自研产品储备超10款。AI技术应用广泛，渗透率超90%，显著提升研发与发行效率。投资聚焦游戏研发CP及AI公司，以实现业务协同。
人才梯队年轻化，90后制作人占比提升，并在北京、上海等地设立研发中心吸引顶尖人才。
未来三年目标包括：海外业务重回出海榜单前三，小游戏保持市场第一，在SLG和休闲赛道打造头部爆款，并建成相关研发工业化体系，AI工具化能力达到业内领先，持续推动人才结构年轻化。
券商研报：
胜宏科技
重点机构：
睿远基金
调研摘要：
公司是全球领先的PCB制造商，坚定拥抱AI浪潮，已成为国内外头部科技企业在AI算力、数据中心等领域的关键合作伙伴。2025年，公司高端产品实现大规模量产，产品结构向高价值、高技术方向升级，带动业绩高速增长。
当前公司订单充足，产能利用率良好，正全力推进海内外产能扩张。惠州新厂已分阶段投产，泰国、越南工厂建设按计划有序进行，以满足全球客户需求。
技术方面，公司具备70层以上高精密PCB量产能力，是全球首批实现6阶24层AI算力产品大规模生产的企业，并已深度参与国际头部客户的新产品预研，布局下一代技术。
原材料供应稳定。针对成本波动，公司将通过与客户协商定价、工艺创新等方式进行传导和对冲，高端产品价格目前较为稳定。
公司H股发行上市申请已于2025年8月递交香港联交所，目前相关工作正在有序推进中，尚需取得相关监管机构批准。
券商研报：