国机精工
重点机构：
嘉实基金：翟放
调研摘要：
公司金刚石散热业务基于MPCVD技术路线，自2015年布局，2023年实现收入，2025年超1000万元，目前主要应用于非民用领域，民用领域正与国内头部厂商进行产品测试。
超硬材料磨具产品主要面向半导体、汽车、光伏等领域，性能优越且技术门槛高，竞争对手主要为国际跨国企业，国产化率总体不高。
商业航天轴承因工况特殊、技术壁垒高，短期内竞争有序，但长期可能加剧。
机器人轴承已纳入公司“十五五”规划，未来将重点聚焦交叉滚子轴承等高附加值产品。
券商研报：
领益智造
重点机构：
易方达基金、中欧基金
调研摘要：
公司在AI服务器领域通过控股子公司立敏达（Readore）布局液冷和电源解决方案。液冷产品包括液冷板、快拆连接器（UQD）、歧管等核心硬件，其中UQD是英特尔通用快接头互插互换联盟认证合作伙伴；电源产品涵盖电源供应器、高功率电源机柜等。
立敏达自2018年起成为北美头部算力客户核心供应商，覆盖英伟达、AMD、英特尔等海外客户及相关代工厂，依托高精度制造和CNAS认证实验室，在微通道、防泄漏等液冷技术领域具备壁垒。公司亦积极拓展国内算力客户，但因保密协议不便披露具体信息。
在机器人领域，公司与智元机器人合作，于2026年MWC展示人形机器人及机器狗所需的CNC、3D打印、压铸等精密结构件，提供一站式解决方案。
券商研报：
顺络电子
重点机构：
中信证券
调研摘要：
公司AI服务器业务进展顺利，订单饱满。作为战略新兴市场，公司提供从一次电源到三次电源（xPU、内存等周边）的全套产品解决方案，包括一体成型功率电感、组装式功率电感、超薄铜磁共烧功率电感、钽电容等。客户已覆盖国内头部服务器厂商、功率半导体模块及顶级ODM厂商。
在技术前沿，公司已提前布局TLVR电感，该产品能实现极快瞬态响应并缩小电容器尺寸，性能和单价显著提升，目前已有批量供货。钽电容产品方面，公司通过多年研发，开发出新型结构产品，可广泛应用于AI数据中心、高端消费电子、汽车电子等领域，客户认可度高。
产品定价随行就市。资本开支方面，行业属重资产投入，公司持续扩产以满足新业务发展，基建周期已过，未来主要为设备投入。同时，公司高度重视研发，研发支出持续增长。
券商研报：