光力科技

重点机构：

富国基金

调研摘要：

公司2026年一季度业务稳健：半导体划片设备满产，正通过扩产提升交付能力；物联网业务稳定发展。新品研发方面，激光开槽机、隐切机及研磨机在客户端验证，研磨抛光一体机在研。

耗材业务上，以色列ADT软刀全球销售，国产化软刀已批量供货，硬刀在客户验证。空气主轴已向国内外半导体及泛半导体设备商批量供货。

设备销售方面，国产划片机以12英寸全自动机型8230为主，高端型号占比自2025年起持续提升。

针对中东局势，公司表示以色列ADT工厂运营稳定，员工安全。作为以政府白名单企业，ADT获准在紧急状态下正常开工并受安全保护，业务对接不间断。过去两三年生产研发基本未受影响，英国和郑州工厂提供生产协同，保障客户订单交付。公司将持续跟踪局势，确保供应链稳定。

券商研报：

重点机构：

易方达基金、华夏基金、嘉实基金、交银施罗德、泉果基金

调研摘要：

公司本次战略投资围绕“扩充先进产能”与“研发高端产品”两大主线。为应对国内存储产业旺盛需求，公司计划在深圳龙华建设产业化智造基地，以提升先进制造能力，保障产品交付。同时，在深圳龙华进行存储测试设备研发升级，并在上海设立高端芯片测试设备及前沿技术研发中心，多点布局以贴近产业前沿，储备技术变革能力。

区域布局上，公司以深圳为根基辐射大湾区，充分利用区域半导体全产业链协同优势；以上海为支点挺进长三角，依托其产业规模与人才优势，与客户形成“协同研发—迭代验证—规模量产”的闭环，精准满足高端算力芯片及HBM测试设备需求。

2025年业绩快报显示，公司营收同比增长40.65%，主要得益于持续加大研发投入，产品矩阵完善，半导体测试设备市场份额进一步提升。

券商研报：

奕瑞科技

重点机构：

兴全基金、易方达基金、嘉实基金

调研摘要：

2025年，公司营收22.99亿元（+25%），归母净利润6.61亿元（+42%）。业绩增长驱动包括：探测器业务稳健，其中工业探测器受益锂电扩产高速增长；其他核心部件（医疗高压发生器、工业微焦点射线源）维持高增速；综合解决方案业务翻倍增长。

合肥工厂部分产线已转固，预计2026年量产交付。展望2026年，探测器业务稳中有升；其他核心部件及解决方案业务预计保持高增长；硅基OLED微显示背板业务将快速增长。医用螺旋CT全链产品（探测器、球管等）预计年内实现交付。

工业领域已实现全方位布局：锂电行业平板探测器及微焦点射线源市场地位稳固，环形CT等快速放量；电子行业拥有高精度探测器、微焦点射线源及2D检测设备，正推进客户端导入；光子计数CT方面，已完成材料与模组开发，计划年内完成样机开发。

券商研报：