迟志强在一九五八年生于哈尔滨，家里从事文艺工作，他十四岁进入长春电影制片厂的培训班，长相端正、嗓音清亮，演过几部戏后便走红，一九七九年他在《小字辈》中饰演“小黄”，与唐国强、刘晓庆共同获得“全国优秀青年演员”奖，后来又出演了《夕照街》《赤橙黄绿青蓝紫》，扮演的都是普通人物，观众感到亲切，成为二十世纪八十年代颇受欢迎的男演员。
1983年他在南京拍戏，有天晚上约朋友吃饭听歌跳舞，结果被人举报说这是流氓行为，那时候正好在抓精神污染，他就因为流氓罪被判了四年，刚进监狱那会儿他整个人都懵了，吃不下也睡不着，后来慢慢想通了，开始在里边组织大家唱歌演戏，帮别人也帮自己，因为表现不错，1985年10月提前两年放出来了。
出来后他没靠脸吃饭，回长影厂从最底层干起，拉煤、修房子，脏活累活都做，1987年有音像公司找他录歌，他把在牢里的感受写成《铁窗泪》《悔恨的泪》，声音沙哑但真实，专辑一下子卖疯了，销量破千万，大家叫他“囚歌王子”，这回不是靠长相，是靠真心实意的忏悔让人记住他。
他1988年结了婚，第二年儿子迟旭南出生，他自己以前吃过不懂法的亏，就特别看重法律这一块，坚决不让儿子进演艺圈，儿子高中时候偷偷去剧组打工，他知道后直接拦下来，两个人关系僵了好几年，后来儿子还是听了话，专心读书，考上西南政法大学学法律，现在儿子在法律系统工作，父子俩经常聊案子，一个讲实际经历，一个分析法律条文。
迟志强今年六十七岁，住在哈尔滨一个普通小区里，平常养养花草、出门散步，偶尔开直播卖些东北特产，提起过去的事情，他既不遮掩也不修饰，他并不是什么典型人物，也没想当榜样，就是一个曾经跌倒过又爬了起来，重新走稳了路的普通人。