重点机构：

调研摘要：

公司在阿联酋的50万吨光伏玻璃项目已完成注册与境外投资备案，将利用当地优势降低成本，布局中东、欧美及南亚市场，提升国际竞争力。钙钛矿电池方面，公司已具备ITO玻璃量产能力，并与相关企业保持合作，待产业化后快速导入。2025年业绩数据尚在核算中，如需披露将及时公告。公司是1.6mm光伏玻璃的首家量产企业，在薄玻璃领域具备窑炉与深加工技术优势，成本竞争力明显。产能主要分布于安徽凤阳、辽宁本溪，未来将新增内蒙古鄂尔多斯及阿联酋生产基地。鄂尔多斯基地部分产线已投产，通过就地采购原片玻璃降低综合成本。光电显示玻璃业务因消费电子复苏，出货量有所提升。钙钛矿产品暂未用于太空太阳能领域。公司已向北美客户供应太阳能瓦片玻璃、储能门产品及传统光伏玻璃。未来战略继续聚焦光伏玻璃与消费电子玻璃双轮驱动，推进阿联酋项目，优化布局并提升市场份额。

重点机构：

华夏基金：吕佳玮

南方基金：邹承原

高毅资产：陈俊斌

调研摘要：

公司看好太空算力行业，主要因为全球AI算力需求激增，而地面数据中心面临能耗高、成本大及散热难等问题。太空数据中心利用太阳能持续供电和宇宙极寒环境高效散热，被视为终极解决方案。基于此判断，公司于2025年6月以1.1亿元参股北京轨道辰光科技（持股19.30%），并于2026年1月追加投资，持股比例增至28.68%。轨道辰光致力于在晨昏轨道部署算力卫星，其核心技术包括高效太阳能供电和新型散热方案，与全球发展趋势契合。该公司首颗试验星“辰光一号”已完成研制，但发射时间尚未确定。2025年公司经营稳健，主要收入来源于特种防伪环保纸及印刷品业务。

券商研报：暂无数据

益生股份

重点机构：

南方基金：王超凡

调研摘要：

益生股份是我国最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代饲养规模连续二十年全国第一，约占进口市场三分之一份额。2025年公司引种祖代鸡26.6万套，占全国引种量的43%，份额创历史新高，种源地位稳固。同年销售商品代鸡苗超6.4亿只，父母代鸡苗超1000万套，并销售种猪9.84万头，全年预计盈利1.5-1.9亿元。

对于2026年行情，由于2025年底法国禽流感导致引种暂停，新增种鸡供应受限，预计父母代鸡苗市场全年景气度较高。祖代短缺的传导效应也将支撑商品代鸡苗行情，预计将好于2024年。公司预计2026年商品代鸡苗销量为6亿多只，种猪销量将增至15万头。通过新项目建设和并购，公司计划未来4年内将父母代种鸡存栏规模提升至1000万套，商品代鸡苗产能增至10亿只。

券商研报：