没什么比买下一个全球知名影视公司更让人出风头。爱出风头的派拉蒙天舞（Paramount Skydance）创始人大卫·埃里森（David Ellison）在2025年8月7日完成对好莱坞老牌巨头公司派拉蒙环球（Paramount Global）的收购后，又于12月8日向华纳兄弟探索（WBD.O）发起了竞购，报价1084亿美元现金。
这次是从流媒体巨头奈飞（NFLX.US）口中夺食。在多次报价被拒，奈飞却宣布与华纳达成并购协议后，派拉蒙天舞（Paramount Skydance）“一怒之下”绕过华纳董事会，直接以全现金方式向华纳股东发起敌意收购，报价每股30美元，目标是纳入华纳全部资产，包括美国有线电视新闻网（CNN）等有线电视业务。
三天前的12月5日，奈飞宣布与华纳兄弟探索公司达成协议，与派拉蒙天舞不同的是，奈飞收购对象是华纳兄弟的电视、电影制作和流媒体业务，而有线电视业务将被剥离、以独立企业身份上市。奈飞联合首席执行官特德·萨兰多斯（Ted Sarandos）曾明确表示对拥有传统媒体网络不感兴趣。此外，奈飞将以现金和换股方式，每股作价27.75美元收购华纳兄弟探索公司股票，共计720亿美元，同时奈飞承担华纳兄弟探索公司的债务，二者累加交易总额为827亿美元。
一边是好莱坞最具权势的父子档之一，派拉蒙天舞创始人兼CEO大卫·埃里森背靠老爹拉里·埃里森（Larry Ellison）的巨额财富与政治地位。拉里是甲骨文（ORCL.US）创始人、全球第二富豪。2025年9月，81岁的拉里曾以3930亿美元的身家超越马斯克，短暂登顶全球首富。更加值得关注的是，拉里与美国总统特朗普关系密切，长期是共和党的重要捐赠者，也是少数公开支持特朗普的科技高管之一。
另一边是全球最大的流媒体巨头。报道称，华纳兄弟之所以选择奈飞，是因为其提交的收购建议是三家竞购公司中最完整、书面文件最具可行性的，且满足华纳兄弟董事会全部需求。此外，据报道，华纳兄弟有意剥离部分资产，派拉蒙天舞所提收购其全部资产打乱了公司既定计划。
一场全球科技巨头全面渗透好莱坞的战役打响。市场人士预计这场并购争夺战的硝烟不会很快平息，最终谁会赢得这场战争尚不得而知。派拉蒙为何在多次抛出收购橄榄枝均被拒后仍锲而不舍？华纳兄弟竞购战又将对娱乐影视行业乃至美国政治经济产生怎样不同的影响？流媒体垄断趋势下好莱坞又将走向何方？
埃里森家族的好莱坞进击梦
多年来，埃里森家族进入媒体行业的雄心只增不减。2010年，志在影视圈、无心做程序员接班父亲的大卫·埃里森成立了自己的电影公司天舞传媒（Skydance Media），在父亲的钞能力和社会资源的支持下，迅速成为好莱坞最受瞩目的电影公司。
2025年8月，天舞传媒又斥资80亿美元收购了好莱坞百年影厂派拉蒙环球，天舞传媒由此更名为派拉蒙天舞，成为派拉蒙电影和电视工作室、Paramount+、CBS频道，以及Nickelodeon、MTV和Comedy Central等有线电视频道的所有者。彼时，天舞传媒拥有强大的内容制作能力，但缺乏直接触达用户的能力。而收购派拉蒙使得天舞传媒内容制作从“卖给平台”转向“自己掌握平台”，公司内容制作不再依赖奈飞等流媒体渠道分发。
与派拉蒙环球合并后，小埃里森又迅速瞄准华纳兄弟，并于2025年9月率先提出19美元/股收购华纳兄弟，不过因报价过低遭到华纳拒绝。华纳则在总裁兼CEO戴维·扎斯拉夫（David Zaslav）的带领下迅速行动，于10月启动公开竞购程序，吸引了奈飞和美国康卡斯特集团加入。在此过程中，派拉蒙天舞仍多次主动提出收购，均遭到拒绝。截至12月4日，派拉蒙天舞向华纳提交了6轮报价，最终报价抬升至每股30美元。
埃里森此次瞄准华纳的逻辑是将派拉蒙与华纳合并，从而创造出一个能与迪士尼（DIS.US）、奈飞平起平坐的媒体新巨头。据大卫的计划，华纳兄弟的 HBO Max 流媒体服务将并入派拉蒙天舞现有的 Paramount+ 平台。而CBS新闻部门可能与华纳兄弟旗下的CNN新闻部门共享资源。
在屡遭拒绝却得知华纳兄弟和奈飞达成协议后，据CNBC报道，大卫·埃里森在接受采访时毫不掩饰自己的愤怒，他表示是我们派拉蒙让华纳进入了出售程序。但华纳的出售流程并不公平，他对我们存在固有偏见，甚至暗示华纳管理层一开始就内定了奈飞。这也导致大卫选择绕开华纳董事会，直接以高出奈飞176亿美元的全现金，向华纳兄弟股东提出要约收购。
在短短几个月内，埃里森父子锲而不舍地猛烈进攻，计划打造一个横跨影视、出版、有线的巨无霸影视帝国，试图将CNN、CBS、HBO和TNT等几大电视台全部揽入帐下。
华纳兄弟争夺战的史诗级影响
在这场激烈的竞购中，是奈飞取胜还是派拉蒙取胜，对影视行业乃至全球文化的格局影响都是巨大的。
作为全球最大的流媒体巨头，奈飞收购华纳兄弟，一方面被认为可能引发行业“地震”。分析人士指出，一旦收购成功，流媒体模式将进一步主导娱乐业，从而冲击传统影视行业的生产及发行模式，使好莱坞本已脆弱的就业市场更加回暖乏力。美国多位影视行业人士将奈飞此次收购视为“前所未有的威胁”。
美国知名导演詹姆斯·卡梅隆直言，将华纳兄弟出售给奈飞对好莱坞来说是“灾难性的损失”。美国电影行业游说机构“联合影院”也表示，收购可能导致美国国内电影票房损失，因为奈飞倾向于把大部分影视作品留在流媒体平台，绕开传统电影院线发行。奈飞共同首席执行官萨兰多斯4月曾公开表示，影院对大多数人来说已经是“过时的概念”，消费者更想在家看电影，奈飞模式正在“拯救好莱坞”。
另一方面，市场普遍担忧奈飞成功收购可能将形成流媒体垄断。数据显示，奈飞在全球范围内拥有3.02亿付费用户，而华纳兄弟影业拥有1.28亿，派拉蒙影业拥有7900万。美国银行分析指出，奈飞此次收购可谓“一石三鸟”，不仅迫使华纳退出竞争，还将对派拉蒙和康卡斯特造成实质性打击。据估算，奈飞与华纳兄弟合并后将在目前流媒体总时长中占比超过20%，尽管仍低于优兔（YouTube）28%的占比，但远高于派拉蒙的5%和康卡斯特的4%。寡头格局下随之而来的则将是订阅价格的提高。据《卫报》报道，已出现了以此为理由对奈飞发起的消费者集体诉讼。
相比之下，由于派拉蒙流媒体服务规模较小，以及派拉蒙和华纳电影业务的相似性，若派拉蒙竞购成功，对影视行业的影响则相对较小。这次为了在竞购中胜出，派拉蒙还承诺如果收购华纳，每年将在影院上映超30部电影。
不过，业内普遍认为，该公司收购华纳兄弟对政治的影响，会比对影视的影响更大。一方面，埃里森家族可能成为特朗普的“触手”，产出一系列保守倾向的影视作品。但更重要的是，CNN很可能将被埃里森家族改造，以迎合共和党。特朗普曾多次公开抨击CNN，称其记者为民主党的爪牙。据《华尔街日报》，当地时间12月11日，特朗普表示，无论哪家公司收购华纳兄弟，CNN都应该易主。而据《华尔街日报》此前报道，大卫近日与特朗普政府官员见面时已做出承诺，如果派拉蒙成功收购了华纳兄弟，将会对CNN进行“大刀阔斧的改革”。这样一来，通过将华纳的有线电视网络、新闻业务与影视工作室打包，派拉蒙+华纳将产生更大的协同效应，一个巨大的多媒体矩阵将被掌握在保守派手中。
政治、科技与好莱坞
一个好的故事往往能改变一个人的思想。最会讲故事的地方一定是好莱坞。
从二战时期的爱国主义宣传片，到冷战时期的反共题材影片，再到近年来涉及种族、性别、移民等社会议题的作品，好莱坞电影作为一种强大的文化传播媒介，往往被赋予传递价值观、塑造公众舆论的功能。
好莱坞电影也塑造了美国在海外的形象。
所以，当铁杆支持者埃里森要参与主导对TikTok的竞购，到此次收购华纳兄弟，特朗普都站在了埃里森这一边。
派拉蒙天舞背后的甲骨文目前运营着TikTok美国的云计算平台，同时承担着TikTok美国的数据与运营的安全审计。叠加埃里森与特朗普交情匪浅，早在数年前，埃里森家族就被传出有意收购字节跳动旗下的TikTok海外业务——这一消息虽未成真，却透露出埃里森家族在娱乐与科技融合领域的渴望。今年1月，特朗普曾向记者透露，他对埃里森牵头收购TikTok持开放态度。
在华纳兄弟的竞购中，小埃里森亲赴白宫请求特朗普介入奈飞收购反垄断审查，而特朗普也已明确表态，他将参与决策并发表意见，并指出奈飞收购华纳兄弟后将占据较大市场份额，可能引发担忧。作为回报，埃里森则承诺若派拉蒙收购成功将大改CNN。
埃里森的承诺或许并非空口白话，早在2025年8月派拉蒙天舞合并完成后，旗下媒体哥伦比亚广播公司（CBS）9月就任命保守派智库哈得孙研究所（Hudson Institute）前CEO肯尼思·温斯坦（Kenneth Weinstein）担任监察员，以确保新闻报道包含“来自不同政治和意识形态派别的多样化观点”。10月，派拉蒙天舞又宣布收购数字媒体《自由新闻报》，并将该报联合创始人、与自由派“唱反调”的巴里·韦斯（Bari Weiss）任命为CBS新闻主编。
观察人士指出，随着特朗普重返白宫，美国媒体生态正悄然发生巨大变化。美国保守派在媒体领域“攻城略地”，以争夺美国政治话语权。
与此同时，亚马逊（AMZN.US）也在悄悄构建自己的媒体版图。今年7月份，有媒体报道称亚马逊创始人贝索斯正在考虑收购CNBC财经电视网络。这是他2013年收购《华盛顿邮报》后，拟再度染指传统媒体。贝索斯收购《华盛顿邮报》后，一直推动后者从“左派”向“中立”转变，尤其是去年美国11月大选前，贝索斯取消该报对民主党总统候选人哈里斯的背书，引发巨大争议。
在影视领域，贝索斯在2021年以84.5亿美元买下好莱坞电影公司，旨在增加亚马逊流媒体服务Prime Video的内容制作能力。米高梅拥有《007》系列、《猫和老鼠》等经典IP。
苹果（AAPL.US）每年花50亿美元投入流媒体内容业务，马斯克已经拥有社交媒体X（twitter），谷歌有YouTube视频平台，Meta（META.US）则掌控Facebook和Instagrams两大社交平台，甚至连OpenAI的奥特曼也是Reddit（美版贴吧）的第三大股东。
每年美国大选，也是科技大佬背后角力的时候，让符合自己价值观和自己利益的党派赢得大选。影视内容的潜移默化和媒体的倾向引导，就是科技大佬们的武器，而这都是没有硝烟的战争。
AI时代，好莱坞走向何方
在收购派拉蒙环球时，大卫·埃里森就明确要构建一个既懂技术、又有IP、又有内容原创能力，还能触达终端用户的新型娱乐帝国。彼时，公司刚刚合并，大卫·埃里森大刀阔斧重组业务，并表示要将Paramount+ 和Pluto TV迁移到“统一的技术栈”，以提高性能并降低运营成本，旨在将传统影业重构为一个技术主导的内容工厂。对于其父亲拉里·埃里森而言，进军好莱坞则可以让甲骨文找到影视内容方面的“应用场景”，以应对亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）等同行的压力。
很明显，拿下华纳兄弟是大卫创建新型娱乐帝国的最重要筹码，所以志在必得。但不管最终谁赢，好莱坞都必须面对科技时代，尤其是AI时代带来的冲击。
面对AI对行业的颠覆，传统好莱坞巨头正在走向分化。有人选择积极拥抱，在多年来平台（Disney+）、IP、主题乐园多重整合战略之外，迪士尼也开始花钱买技术，避免在这场技术竞赛中落后。12月11日，迪士尼宣布向美国明星AI初创公司OpenAI进行10亿美元的股权投资。协议达成后，迪士尼将利用OpenAI的API构建新产品、工具和体验（包括用于Disney+视频平台），并在内部为员工部署ChatGPT。而OpenAI旗下的AI视频生成工具Sora用户在生成图像、视频时可以使用200多个来自迪士尼、漫威的动画角色。迪士尼与OpenAI的这一合作被业界视为传统娱乐产业与前沿科技深度融合的重要信号。
而刚刚被埃里森80亿美元收入囊中的百年影厂派拉蒙环球的落幕令人唏嘘。面对奈飞等流媒体巨头的崛起，派拉蒙环球在“坚守传统”和“彻底转型”之间犹豫不决。Paramount+虽于2021年正式推出，旗下也拥有《星际迷航》《教父》《碟中谍》等风靡全球的IP资源，但在内容投入、市场拓展和品牌认知上始终慢半拍。随着业绩持续下滑、战略缺乏突破口，这家好莱坞传统媒体帝国终是易主。这不仅是派拉蒙一个时代的终结，更是好莱坞传统媒体在当代娱乐工业巨变中难以为继的典型缩影。曾经“内容为王”的口号依旧响亮，但在资本主导、算法驱动、全球互联网无国界竞争的新时代里，仅靠控制权和传统IP，已经无法再维系一个传统媒体帝国的荣光。
正如迪士尼CEO罗伯特·艾格所言，技术创新正在不断重塑娱乐业的演变。AI快速发展标志着娱乐行业进入了重要时刻。从剧本创作、动画制作到营销、用户体验，AI已渗透进娱乐文化行业的方方面面，未来已来，即使是好莱坞巨头也不得不承认需要最前沿的AI工具来保持创造力领先，提高制作效率，并探索全新的叙事形式。在这一趋势下，无论是奈飞还是派拉蒙天舞，都在内容+技术的战略道路上不断迈进。
