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在流量扎堆、网红品牌迭代加速的当下，再光鲜的明星光环，也难掩经营失衡的隐患。

曾凭借顶流代言、高端布局风靡一时的倍轻松，就用一场惨烈的业绩暴跌，给所有流量驱动型品牌上了一课。

2025年业绩预告显示，这家曾市值破百亿的“智能健康硬件第一股”，预计年亏8400万元至1.05亿元，同比跌幅超900%，创下上市以来最差战绩。

短短四年，从便携按摩仪赛道的标杆，沦为巨亏缠身的“弃子”，倍轻松的坠落为何如此迅猛？那些曾让它封神的王牌优势，为何最终都变成了压垮它的稻草？

2026年1月27日晚，倍轻松发布的2025年业绩预告，彻底撕开了这家网红品牌的光鲜外衣，其业绩暴跌的幅度令人咋舌。

公告显示，公司预计归母净利润亏损8400万元至1.05亿元，相较2024年的微盈状态，同比跌幅超900%，这也是倍轻松2021年上市以来的最差业绩。

回溯其巅峰时刻，2021年作为“智能健康硬件第一股”登陆科创板，上市首年营收便飙升至11.9亿元，同比大涨43.93%，市值一度突破百亿关口，成为资本市场追捧的香饽饽。

彼时的倍轻松，手握两大王牌：机场、高铁站密集布局的高端直营店，成为出行场景中的“健康符号”。

易烊千玺、孙颖莎等顶流明星轮番代言，实现流量与口碑双收。

谁能料到，巅峰之后竟是断崖式坠落，短短四年时间，营收持续下滑、核心产品销量暴跌，曾经的百亿市值网红，如今彻底陷入年亏上亿的经营绝境。

这场从云端到泥潭的坠落，并非突如其来的意外，而是多重经营隐患长期叠加的必然结果。

倍轻松的坠落，根源在于其经营战略的多重失衡，曾经引以为傲的优势，最终都变成了束缚其发展的枷锁，而流量依赖与研发缺位的矛盾，更是将其推向了巨亏的深渊。

其一，线下重资产模式脱节消费变迁，从王牌沦为盈利负担。倍轻松的起家，靠的是线下高端渠道的差异化打法。

但后疫情时代，出行流量波动成为常态，机场、高铁站的客流不再稳定，线下到店消费需求被线上消费持续稀释，而直营店的租金、人力等刚性成本无法同步缩减，形成“营收缩水、费用难降”的尴尬局面。

2025年前三季度，倍轻松实现营业收入5.52亿元，同比大幅下滑34.07%，但同期销售费用仅同比减少27.52%，费用降幅远低于营收降幅，盈利空间被持续挤压，当期归母净利润亏损6562.8万元，同比大跌600.98%，曾经的渠道优势，彻底变成了压在盈利上的重石。

其二，高营销低研发陷入内耗，流量难转化为长期竞争力。作为便携按摩仪赛道的“营销狂魔”，倍轻松常年将大量资金投入营销，2022-2024年，其销售费用占营收的比重分别达到53.84%、53.94%、50.16%，连续三年超50%。

2025年前三季度更是攀升至57.32%，意味着公司每获得100元营业收入，就有近60元投入到销售环节，其中核心便是顶流明星的代言成本。

但重金砸出的流量，并未转化为持续的销量与品牌忠诚度，2024年，其核心产品眼部按摩仪销量直线下降，陷入“高营销、低增长”的不良循环。

反观竞品SKG，同样重金做营销，却选择线上经销的轻资产模式，无线下直营店的刚性成本，让营销投入精准转化为销量，实现持续盈利，两者的差距，本质是战略布局的失误。

其三，研发缺位导致产品力脱节，科技概念流于表面。与高额营销投入形成鲜明反差的是，倍轻松的研发投入严重不足，2024年研发费用仅为5834.59万元，占营业收入的比例仅5.38%，远低于健康硬件行业8%-15%的合理区间。

截至2025年上半年，研发人员仅113人，占员工总数的11.86%，其中博士仅1人，薄弱的研发团队直接导致核心技术匮乏，2024年发明专利仅占已有知识产权的10.3%。

近年来，倍轻松接连推出“中医健康模型2.0+AI”“脑机接口”等高大上的科技概念，试图打造“科技人设”，但这些概念大多停留在宣传层面，落地效果不佳。

其上线的健康管理APP下载量仅6万，远不及竞品SKG的675万，产品更是被消费者吐槽“按摩不贴合、噪音大”，华而不实的科技概念，终究难以留住用户。

在国内市场持续承压、巨亏难止的背景下，海外业务成为倍轻松为数不多的业绩亮点，但这份亮点，终究只是杯水车薪，难以挽救整体经营的颓势。

2025年上半年，倍轻松实现境外收入1986.5万元，这份增长得益于其精准的本地化布局：在泰国打造“零售+服务”的直营标杆模式，贴合东南亚消费者的体验式消费需求。

在中东市场推出宗教适配功能，精准匹配当地的消费习惯，同时，在线上搭建了亚马逊、TikTok、速卖通等多平台运营体系，线下采用“直营+国代”双模式，覆盖了部分“一带一路”沿线国家，实现了中医科技与本地化需求的有效结合。

但客观来看，海外业务的局限性十分明显，短期内难以承担起“挽救全局”的重任。

一方面，市场规模有限，收入占比过低，2025年上半年海外收入仅占公司整体营收的5%左右，即便按全年8000万元的规模测算，也远不足以覆盖8400万元至1.05亿元的年度亏损。

另一方面，渠道拓展的资金投入高昂，海外直营店同样需要承担租金、人力等刚性成本，国代模式也需要投入大量的渠道建设费用，而当前倍轻松正处于现金流承压的状态，持续的资金投入无疑会加剧经营压力。

此外，国际品牌竞争压力巨大，在全球按摩仪赛道，不仅有奥佳华、荣泰等国内老牌企业的海外布局，还有松下、傲胜等国际品牌的强势挤压，倍轻松作为海外市场的后来者，品牌影响力有限，想要进一步扩大市场份额，难度极大。

更关键的是，国内市场的核心问题未得到解决，倍轻松缺乏足够的资金和精力支撑海外业务的持续扩张，即便海外业务保持高速增长，也终究是“独木难支”，无法改变整体巨亏的现状。

倍轻松的坠落，不仅是一家企业的经营悲剧，更是众多流量驱动型网红品牌的“缩影”，它用惨痛的教训证明：网红品牌的长命密码，从来不是顶流代言、高端概念，而是产品力、渠道效率与理性布局的协同。

当前，随着居民健康意识的提升，便携按摩仪赛道的市场需求依然存在，市场空间仍有较大的挖掘潜力。

但行业竞争早已告别“流量为王”的时代，转向“产品力为王、科技为王”的新阶段，单纯依靠流量堆砌、概念炒作的品牌，终究难以长久立足。

对于倍轻松而言，想要摆脱巨亏困境、重新站起来，必须放下过往的明星光环，回归经营本质：剥离线下重资产枷锁，优化渠道结构，减少低效直营店布局，借鉴SKG的轻资产模式，实现线上线下协同发展，降低刚性成本。

缩减无效营销投入，将更多资金向研发倾斜，强化研发团队建设，摒弃华而不实的科技概念，聚焦用户“按得舒服、用得方便”的核心需求，打造真正有竞争力的产品。

理性布局海外业务，聚焦中东、东南亚等优势市场，控制渠道投入，实现国内与海外业务的协同发展，让海外亮点成为真正的增长引擎。

而对于所有同类网红品牌而言，倍轻松的教训更是一记深刻的警示：流量可以带来短期的辉煌，但无法支撑长期的生存，概念可以吸引一时的关注，但无法留住核心用户。

在消费越来越理性的当下，唯有坚守产品初心，平衡营销与研发，优化渠道布局，才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟，避免重蹈倍轻松“从百亿市值到年亏上亿”的覆辙。

毕竟，行业的终极竞争，从来不是流量的较量，而是产品力的比拼，这才是网红品牌突破周期、实现长久发展的核心密码。