文 春公子

说句实话，以我对教育行业的理解，压根就不会出现什么暴雷的情况。因为教育行业是一个现金流十分健康的行业，而这些教育行业里的公司之所以会暴雷，必然是把钱给转走了。

春节本该是团圆喜庆的日子，但对新洲际教育的学员们来说，这个年关格外寒冷。

主打雅思托福培训的新洲际，在春节前夕悄然关停了广州所有教学中心

，只留下一纸难以兑现的转课通知和一个永远忙音的客服电话。

人均两三万的未消耗课时费打了水漂，更有学员刚交20万学费就遭遇“爆雷”。这样的故事并非孤例——北京米卡英语凭一纸通知停业，篮球培训品牌东方启明星全国多校区停课……

一场始于资金链断裂的倒闭潮，正在席卷教培行业

。

从语言培训到体育培训，那个靠预付费模式狂飙突进的时代，似乎正走向终点。

01 预付费：从“增长蜜糖”到“致命毒药”

曾几何时，

预付费模式是教培行业的“黄金法则”

。家长一次性支付半年、一年甚至更久的学费，机构瞬间获得充沛现金流。这笔钱被用来支付租金、工资，更重要的是——开新店、打广告、抢市场。

财务上，预付费并非收入，而是

需要用未来服务偿还的债务

。只有当课程被实际消耗后，它才能被确认为收入。然而在疯狂扩张期，许多机构早已将“未来的债”当作“今天的现金”肆意挥霍。

一旦新学员增长放缓，或老学员集中消课，

现金流断崖便瞬间到来

。米卡英语在停业信中坦言，近一年的非正常停课导致损失超800万——这恰恰揭示了预付费模式对持续现金流入的高度依赖。

更危险的是道德风险。当机构陷入困境，经营者本能反应往往是

更疯狂地促销、诱使用户续费

，用新用户的预付款填补旧窟窿。

无论是新洲际倒闭前仍在招生，还是东方启明星停课前大力促销，都是这种“饮鸩止渴”逻辑下的必然动作

。

当最后一个接盘者消失，精心构建的现金流金字塔便轰然倒塌，只留下无数无法兑现的课时和破碎的信任。

02 强监管下，“野蛮生长”时代的终结

新洲际们的倒塌并非毫无预兆，其根本原因在于

行业监管环境的根本性改变

。

自“双减”政策实施以来，针对教培机构的监管持续收紧，并从学科类培训蔓延至非学科领域。监管的重拳，精准打在预付费模式的“七寸”——

资金监管

。

过去那种靠口碑和生源就能开办培训班的日子一去不复返。如今，

合规的办学许可证已成为入场基本门槛

，涉及场地、消防、师资等硬性条件，迫使机构从“草台班子”转向规范的公司化运营。

更关键的是预付费资金监管政策的全面落地。以北京为代表的“一课一消、银行专用账户存管”模式，要求培训机构将预收学费全部纳入受监管的银行账户——

课程消耗多少，银行才划拨多少

。

这相当于抽走了预付费模式的支柱，迫使教培机构必须依靠真实的运营效率和课程质量获取现金流，

彻底杜绝了挪用未来学费进行盲目扩张的可能性

。

对于新洲际、东方启明星这类在全国快速扩张、高度依赖现金流周转的品牌，资金监管犹如套上紧箍咒。当预收款被冻在银行里只能按进度缓慢释放时，原有的高速扩张模型瞬间失速。

监管的本意是保护消费者，防止机构爆雷，但客观上加速了那些自身“造血能力”不足的机构出清

。在竞争加剧、招生困难的市场环境下，资金链断裂成为大概率事件。

03 “转课”把戏：最后的体面与信任的崩塌

新洲际事件中最具讽刺意味的，或许是那一纸《转课通知》。通知称已确定由三家机构承接学员后续课程，看起来是负责任的做法。

然而现实是骨感的。

转课选项有限，多为无法试听的大班课，过期作废，部分学员甚至不在转课名单上

。与其说是解决方案，不如说是试图转移矛盾、规避直接退费责任的“甩锅”行为。

转课的困境，深刻揭示了

教培行业信任崩盘后的恶性循环

。对接盘机构而言，接收倒闭机构的学员是风险极高的“收购”——这些学员带着负面情绪、缺乏初始信任，且课程价格已被锁定，接盘方利润空间极其有限。

因此，接盘方往往只愿提供成本较低的大班课，或设置种种限制条件，这必然引发学员不满，将怒火从倒闭机构蔓延至新机构，

进一步损害行业整体声誉

。

新洲际、米卡英语、东方启明星的接连倒塌，并非简单的经营不善，而是一场

深层次行业变革的缩影

。它宣告了那个依靠预付费“空手套白狼”、野蛮生长的时代终将过去。

在强监管和理性消费的双重作用下，

教培行业正被迫从“金融游戏”回归“教育服务”的本质

。未来的生存法则清晰而残酷：合规是底线，教学质量是生命线，健康的现金流是生存线。

任何试图绕过监管、继续玩“预付费游戏”的机构，终将难逃新洲际的命运。

精细化运营、成本控制、提升课程复购率和口碑

，每一个都比疯狂营销更重要。

这场寒冬，既是一次残酷的洗牌，也可能是一次重生的契机。当信任成为最稀缺的资源，唯有回归商业本质——

提供真正有价值的产品和服务

——才能穿越周期，赢得未来。